癸卯兔年能否大展宏“兔”？后市價(jià)格到底如何？Mysteel冷鍍數(shù)據(jù)團(tuán)隊(duì)對(duì)當(dāng)前市場(chǎng)鋼廠、貿(mào)易商及下游終端等進(jìn)行調(diào)研，同時(shí)結(jié)合當(dāng)前庫(kù)存數(shù)據(jù)及成交情況，對(duì)市場(chǎng)情況做一個(gè)整理，僅供大家參考。

核心觀點(diǎn)：

1、鋼廠方面：節(jié)后供應(yīng)快速回升，供應(yīng)壓力進(jìn)一步加大。節(jié)后產(chǎn)能利用率已經(jīng)接近去年正常水平，當(dāng)前鋼廠對(duì)后市多持相對(duì)樂(lè)觀態(tài)度，保生產(chǎn)為主。

2、庫(kù)存方面：從庫(kù)存增幅看，當(dāng)前鍍鋅冷軋的庫(kù)存增幅均在20%以上，庫(kù)存壓力較大，預(yù)計(jì)冷軋鍍鋅或在節(jié)后第4周達(dá)到庫(kù)存峰值，冷軋庫(kù)存峰值或超190萬(wàn)噸。

3、當(dāng)前需求恢復(fù)速度雖不及預(yù)期，但作為疫情放開(kāi)后的第一年，多數(shù)市場(chǎng)參與者對(duì)于3月份行情還是有所期待。

一、兔年開(kāi)市 各地喜迎開(kāi)門(mén)紅后下跌

節(jié)后各地市場(chǎng)喜迎開(kāi)門(mén)紅后弱勢(shì)下跌：截止到2月9日，全國(guó)1.0mm冷軋均價(jià)上漲22元/噸至4653元/噸，1.0mm鍍鋅均價(jià)上漲23元/噸至4978元/噸。

各地市場(chǎng)漲跌幅度不一，冷軋上漲幅度在20-60元/噸，杭州、北京、天津較節(jié)前下跌10-40元/噸。鍍鋅上漲幅度較冷軋大，幅度在40-110元/噸，南昌、福州較節(jié)前下跌110元/噸、60元/噸。節(jié)后價(jià)格先漲后跌，主要原因在于市場(chǎng)消費(fèi)未及預(yù)期，下游復(fù)工速度較為緩慢。

二、冷軋庫(kù)存峰值或高于2022年 鍍鋅庫(kù)存壓力尚可

從總庫(kù)存數(shù)據(jù)來(lái)看，冷軋庫(kù)存處于近3年最高水平，鍍鋅處于近3年低位水平。截止到2023年2月9日（農(nóng)歷正月十九）鍍鋅庫(kù)存同比降幅3.47%，當(dāng)前累庫(kù)增幅29.66%。冷軋庫(kù)存同比增幅高達(dá)2.85%，與節(jié)前庫(kù)存相比，冷軋?jiān)龇?2.04%。

2022年鍍鋅冷軋的庫(kù)存峰值分別為190.6萬(wàn)噸、183.13萬(wàn)噸。當(dāng)前需求恢復(fù)不及預(yù)期，但因今年大家復(fù)工早，預(yù)計(jì)節(jié)后庫(kù)存峰值大概率出現(xiàn)在第四周，冷軋庫(kù)存峰值高于去年同期，鍍鋅雖當(dāng)前低于去年同期水平，但明顯累庫(kù)速度較快。

三、節(jié)后市場(chǎng)成交較節(jié)前穩(wěn)步提升

截止到2月9日，Mysteel統(tǒng)計(jì)全國(guó)冷軋板卷市場(chǎng)出貨量為25531噸，較上個(gè)交易日增加1884噸，增幅7.97%。2月6日-2月9日日度平均成交量21522噸，而這個(gè)水平在2022年全年成交量來(lái)看屬于中高位水平。

并且客戶反饋，元宵節(jié)以后成交有明顯提升，雖當(dāng)前達(dá)不到正常水平，但也恢復(fù)到了5-6成左右，后續(xù)市場(chǎng)需求隨著時(shí)間的逐漸推移，也能逐漸釋放。

四、分區(qū)域市場(chǎng)調(diào)研情況

華東地區(qū)：節(jié)后價(jià)格震蕩運(yùn)行 兌現(xiàn)利潤(rùn)為主

上海冷軋：春節(jié)后上海冷軋現(xiàn)貨價(jià)格先漲后跌，整體價(jià)格小幅上漲運(yùn)行，商家恢復(fù)正常交易狀態(tài)，成交逐步修復(fù)。具體價(jià)格方面：截至發(fā)稿1.0鞍卷4530，本卷4520，鞍板4680，本板4540，青山卷4590，唐二卷4520，首卷4530，邯卷4520；1.5-2.0各大鋼廠4510-4640（元/噸），整體價(jià)格春節(jié)前上漲50元/噸。

庫(kù)存方面，2月9日本網(wǎng)所盤(pán)上海全體倉(cāng)庫(kù)冷軋80.95萬(wàn)噸，環(huán)比春節(jié)前增加10.15萬(wàn)噸。預(yù)計(jì)下周上海冷軋庫(kù)存或?qū)⒗^續(xù)累積達(dá)到峰值。政策方面，各大主流鋼廠陸續(xù)******上海地區(qū)的結(jié)算價(jià)約為4580元/噸左右。

市場(chǎng)方面，隨著下游終端的逐步復(fù)工，成交也逐步修復(fù)。據(jù)商家反饋，今年春節(jié)大部分下游復(fù)工較晚，春節(jié)后的成交不及預(yù)期理想，但考慮到結(jié)算成交較高，加之現(xiàn)在市場(chǎng)情緒較好，市場(chǎng)商家挺價(jià)意愿較強(qiáng)。

博興涂鍍：價(jià)格方面，截止2月9日，博興彩基鍍鋅0.3mm現(xiàn)金價(jià)報(bào)價(jià)在4340元/噸，較節(jié)前上調(diào)20元/噸，彩涂0.3mm主流報(bào)價(jià)在5100-5200元/噸，較節(jié)前上調(diào)20元/噸。

鋼廠方面，隨著終端用戶在節(jié)后復(fù)工復(fù)產(chǎn)，目前博興涂鍍產(chǎn)線已恢復(fù)至正常水平。庫(kù)存方面，當(dāng)前博興鍍鋅板卷庫(kù)存12.5萬(wàn)噸，較節(jié)前增加1.1萬(wàn)噸，增幅9.64%；彩涂板卷庫(kù)存2.53萬(wàn)噸，較節(jié)前增加0.23萬(wàn)噸，增幅10%。

市場(chǎng)方面，商家和鋼廠基本都恢復(fù)正常，疊加期卷反彈，整體成交水平有一定提升，但未達(dá)到預(yù)期，部分商戶心態(tài)不穩(wěn)，在資源可獲利套現(xiàn)的情況下多選擇快速出貨。

福建冷軋：福建冷軋板卷1.2mm主流報(bào)價(jià)4620元/噸，較節(jié)前上漲20元／噸，不過(guò)節(jié)后回來(lái)，市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)較大，呈現(xiàn)高開(kāi)低走再觸底反彈，寬幅震蕩運(yùn)行態(tài)勢(shì)，主要原因在于，春節(jié)復(fù)工，市場(chǎng)復(fù)蘇預(yù)期加強(qiáng)，加上生產(chǎn)企業(yè)成本偏高，市場(chǎng)主體主觀挺價(jià)意愿較強(qiáng)，不過(guò)元宵未至，市場(chǎng)節(jié)日氛圍濃厚，終端企業(yè)尚未全面復(fù)工，備采節(jié)奏較緩慢，適逢期貨盤(pán)面高開(kāi)低走，持續(xù)回落，弱需求，高庫(kù)存，基本面偏弱，冷軋現(xiàn)貨挺價(jià)不力，市場(chǎng)信心有所抑制。

不過(guò)隨著元宵過(guò)后，市場(chǎng)需求逐步復(fù)蘇，強(qiáng)預(yù)期再次提振弱現(xiàn)實(shí)，期貨盤(pán)面帶頭翻紅，現(xiàn)貨資源積極降庫(kù)，鋼價(jià)上揚(yáng)。

山東冷軋：節(jié)后山東市場(chǎng)冷軋板卷價(jià)格震蕩運(yùn)行，截至發(fā)稿，萊鋼1.0價(jià)格報(bào)4470元/噸，與節(jié)前相比下跌10元/噸，山鋼日照冷軋報(bào)4500元/噸，與節(jié)前相比下跌20元/噸。

市場(chǎng)方面，節(jié)后黑色系期貨盤(pán)面震蕩運(yùn)行，現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格并未出現(xiàn)明顯調(diào)整，商家心態(tài)較為謹(jǐn)慎。部分商家對(duì)后市行情比較看好，因此有備貨心理，當(dāng)前庫(kù)存量與去年同期相比增加了5%-10%。

成交方面，春節(jié)后下游并未完全復(fù)工，終端需求尚未完全恢復(fù)，高價(jià)成交乏力，整體成交表現(xiàn)慘淡。綜合來(lái)看，預(yù)計(jì)下周山東市場(chǎng)冷軋板卷價(jià)格或?qū)⒄鹗庍\(yùn)行。

北方地區(qū)：成交不及預(yù)期 謹(jǐn)慎觀望為主

天津鍍鋅：元宵節(jié)后市場(chǎng)并未迎來(lái)下游“開(kāi)門(mén)紅”，需求整體表現(xiàn)不及預(yù)期。市場(chǎng)價(jià)格方面較節(jié)前漲跌互現(xiàn)，其中國(guó)營(yíng)鋼廠資源價(jià)格上漲70-120元/噸，現(xiàn)報(bào)價(jià)4950-5070元/噸；民營(yíng)鋼廠資源價(jià)格下跌70元/噸，現(xiàn)報(bào)價(jià)在4730元/噸左右。

主要原因是國(guó)營(yíng)鋼廠資源多以補(bǔ)漲節(jié)前的價(jià)格為主，而民營(yíng)鍍鋅受節(jié)后熱卷盤(pán)面連續(xù)走弱影響，價(jià)格整體跟跌較明顯。

鋼廠方面，北方個(gè)別民營(yíng)鋼廠鍍鋅產(chǎn)線尚未開(kāi)工，鋼廠表示暫時(shí)沒(méi)有規(guī)劃開(kāi)工時(shí)間，具體仍處待定狀態(tài)；而國(guó)營(yíng)鋼廠本月投放量有所增加，市場(chǎng)庫(kù)存出現(xiàn)明顯增加，據(jù)最新數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，當(dāng)前鍍鋅庫(kù)存為4.76萬(wàn)噸，較節(jié)前增加0.61萬(wàn)噸。

心態(tài)方面，由于近期盤(pán)面有所拉升，商家表示趁此行情市場(chǎng)報(bào)價(jià)仍持穩(wěn)以更好的出貨，整體持謹(jǐn)慎心態(tài)為主。預(yù)計(jì)下周天津市場(chǎng)鍍鋅板卷價(jià)格或?qū)⒊址€(wěn)運(yùn)行。

沈陽(yáng)地區(qū)：沈陽(yáng)1.0mm*1250mm*C本鋼冷軋價(jià)格4560元/噸，較節(jié)前上漲40元/噸，沈陽(yáng)1.0mm*1000mm*C鞍山神龍鍍鋅4650元/噸，較節(jié)前下跌100元/噸。

鋼廠方面：神龍、寶利民營(yíng)鋼廠初七陸續(xù)開(kāi)工，市場(chǎng)供應(yīng)有所上升，現(xiàn)階段沈陽(yáng)冷軋庫(kù)存2.4萬(wàn)噸，較節(jié)前增加0.27萬(wàn)噸，沈陽(yáng)鍍鋅庫(kù)存2.12萬(wàn)噸，較節(jié)前增加0.26萬(wàn)噸。

下游企業(yè)元宵節(jié)后陸續(xù)開(kāi)工，商家反饋下游需求啟動(dòng)緩慢，市場(chǎng)整體成交表現(xiàn)不及預(yù)期，商家心態(tài)謹(jǐn)慎為主，對(duì)于后市看法是震蕩運(yùn)行為主。

蘭州冷鍍：節(jié)后蘭州冷軋鍍鋅市場(chǎng)需求恢復(fù)緩慢。價(jià)格方面，截至發(fā)稿1.0mm酒鋼冷軋板卷價(jià)格為4750元/噸，鍍鋅價(jià)格為4940元/噸，較節(jié)前均上漲20元/噸。

庫(kù)存方面，當(dāng)前蘭州市場(chǎng)冷軋板卷社會(huì)庫(kù)存為5700噸左右，鋼廠發(fā)貨緩慢，較節(jié)前變化不大，較往年稍有減量，鍍鋅板卷庫(kù)存為5000噸左右，較節(jié)前有所減少。

市場(chǎng)方面，蘭州本地氣溫并未完全回暖，市場(chǎng)緩慢恢復(fù)中，貿(mào)易商普遍認(rèn)為需求放開(kāi)還需等到3月，對(duì)當(dāng)前市場(chǎng)持謹(jǐn)慎觀望態(tài)度。綜合來(lái)看，預(yù)計(jì)蘭州市場(chǎng)冷鍍板卷或?qū)⒄鹗庍\(yùn)行。

南方地區(qū)：出貨降庫(kù)為主 對(duì)3月份行情有期待

樂(lè)從冷鍍：截止9日下午17:00，樂(lè)從市場(chǎng)1.0mm柳鋼冷軋板卷較節(jié)前上漲50元/噸，目前市場(chǎng)成交多集中在4630元/噸。

據(jù)悉，春節(jié)之后在市場(chǎng)預(yù)期較好的情況下，貿(mào)易商漲價(jià)情緒高漲，市場(chǎng)價(jià)格大幅上行，最大漲幅達(dá)100元/噸。但是隨著節(jié)后期貨大幅下行，跌破4100元/噸，市場(chǎng)觀望情緒濃厚，部分已經(jīng)開(kāi)工的下游企業(yè)的采購(gòu)意愿更是急速銳減，因此市場(chǎng)價(jià)格在上漲之后便又開(kāi)始逐步回落。而8日開(kāi)始熱卷期貨再度走好，市場(chǎng)信心稍有恢復(fù)，大戶成交更是可達(dá)800噸左右。

庫(kù)存方面，春節(jié)期間樂(lè)從市場(chǎng)庫(kù)存持續(xù)增長(zhǎng)，截止3日，據(jù)Mysteel調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，樂(lè)從市場(chǎng)冷軋板卷社會(huì)庫(kù)存56.31萬(wàn)噸，較節(jié)前增加5.96萬(wàn)噸。

心態(tài)方面，市場(chǎng)資源持續(xù)到貨，而市場(chǎng)需求尚處于緩慢啟動(dòng)的階段，商家進(jìn)出貨物的速度尚未達(dá)到理想狀態(tài)，庫(kù)存壓力逐步開(kāi)始顯露，加之不斷有低價(jià)資源沖擊市場(chǎng)，因此商家對(duì)后市心態(tài)多謹(jǐn)慎，當(dāng)前操作以出貨降庫(kù)為主。

長(zhǎng)沙市場(chǎng)：市場(chǎng)貿(mào)易商集中在初八-初十開(kāi)工，下游企業(yè)則是在元宵節(jié)之后，市場(chǎng)已恢復(fù)正常交易。從目前情況來(lái)看，銷售存在壓力，今年下游開(kāi)工時(shí)間稍晚于往年，同時(shí)需求也有所推遲，貿(mào)易商反饋整體成交偏差，恢復(fù)到正常出貨量仍需一段時(shí)間。

好在節(jié)后鋼廠發(fā)貨速度有所減緩，資源到庫(kù)集中在休市期間，目前長(zhǎng)沙市場(chǎng)冷軋板卷社會(huì)庫(kù)存總量在2.5萬(wàn)噸左右，較峰值下降0.5萬(wàn)噸左右，較年前增量0.9萬(wàn)噸左右，已經(jīng)處于降庫(kù)階段。

價(jià)格方面，節(jié)后呈現(xiàn)先揚(yáng)后抑趨勢(shì)，節(jié)前價(jià)格為4570元/噸，節(jié)后峰值為4670元/噸，目前價(jià)格為4630元/噸，上漲階段是由于鋼廠上調(diào)訂貨價(jià)格，并且剛開(kāi)始商家漲價(jià)意愿偏強(qiáng)，下跌階段則是受到期貨盤(pán)面深跌的帶動(dòng)影響，以及需求有所推遲。

心態(tài)方面，多數(shù)貿(mào)易商還是持偏樂(lè)觀看法，需求只是推遲并不會(huì)消失，在成本高企的推動(dòng)下，二月份價(jià)格仍有上漲的空間。

西南市場(chǎng)：截止目前，成、渝市場(chǎng)主流冷軋板卷價(jià)格4650-4680元/噸，有花鍍鋅板卷價(jià)格4900-4950元/噸，當(dāng)前冷軋、鍍鋅板卷價(jià)格基本與節(jié)前相持平。

雖然春節(jié)后第一天，市場(chǎng)價(jià)格在強(qiáng)預(yù)期的帶動(dòng)下，拉漲幅度均超100元/噸，但是市場(chǎng)需求釋放速率并不及預(yù)期，而后市場(chǎng)開(kāi)始開(kāi)始逐步調(diào)整，回落至當(dāng)前位置。

據(jù)悉，由于近期市場(chǎng)需求回暖偏慢，市場(chǎng)到貨量大于出庫(kù)量，社會(huì)庫(kù)存仍在累庫(kù)。本周成、渝市場(chǎng)冷軋板卷庫(kù)存為25.01萬(wàn)噸，較節(jié)前增加2.03萬(wàn)噸；成、渝市場(chǎng)鍍鋅板卷為7.2萬(wàn)噸，較節(jié)前增加0.9萬(wàn)噸。雖然貿(mào)易商表示庫(kù)存壓力尚可承受，但是更多的壓力來(lái)源于在途庫(kù)存量。

從冷軋端來(lái)看，主流鋼廠交貨速度并不快，但是2月份訂貨量入庫(kù)資源不多，資金壓力較大，鍍鋅板卷也存在類似狀況，2月份協(xié)議量完成進(jìn)度不佳，若需求釋放繼續(xù)延遲，后期庫(kù)存資源占用壓力將加大，整體來(lái)看，短期市場(chǎng)信心稍顯不足，更多的希望寄托于3月份需求能夠回暖。